IRA, או קופת גמל בניהול אישי, מאפשר לחוסכים בישראל לנהל בעצמם את ההשקעות בתוך קופת גמל או קרן השתלמות, במקום לבחור רק מתוך מסלולי ההשקעה המוכנים שמציע הגוף המוסדי. ניתן לנהל את ההשקעות באופן עצמאי או באמצעות מנהל תיקי השקעות בעל רישיון, בכפוף לתקנות ולמגבלות החלות על קופות IRA.

התשובה המהירה: מה זה IRA?

IRA הוא ראשי התיבות של Individual Retirement Account. בישראל המונח מתייחס בעיקר לקופת גמל בניהול אישי או לקרן השתלמות בניהול אישי.

במקום שהחברה המנהלת תקבע עבור החוסך כיצד יושקע הכסף בהתאם למסלול כללי, מנייתי, אג"ח, מחקה מדד או מסלול אחר, חשבון IRA מאפשר לבעל הקופה לבחור בעצמו את ניירות הערך והמכשירים הפיננסיים שבהם יושקע הכסף, במסגרת המותרת על פי הדין.

אפשרות נוספת היא להפקיד את ניהול ההשקעות בידי מנהל תיקי השקעות בעל רישיון.

חשוב להדגיש כי למרות השימוש בשם IRA, המוצר הישראלי שונה מחשבון IRA האמריקאי ומבוסס על הדין והרגולציה בישראל.

מאיפה הגיע ה-IRA ואיך הוא התפתח בישראל?

הרעיון של מתן שליטה לחוסך על אופן השקעת כספי החיסכון ארוך הטווח מוכר בעולם כבר שנים רבות, ובמיוחד בארצות הברית, שבה המונח IRA מזוהה עם חשבונות חיסכון לפרישה.

בישראל נוצרה מסגרת רגולטורית ייעודית למוצר בשנת 2009. בספטמבר 2009 פורסמו תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים בנושא קופת גמל בניהול אישי. התקנות הגדירו בין היתר אילו כספים ניתן לנהל במסגרת IRA, כיצד ניתן להשקיע אותם, ומהם התפקידים של החברה המנהלת, החוסך ומנהל התיקים.

בתחילת הדרך התחום היה קטן יחסית ופנה בעיקר למשקיעים בעלי היכרות עמוקה עם שוק ההון וללקוחות שנעזרו במנהלי השקעות מקצועיים.

עם השנים גדל העניין ב-IRA בישראל. הנגישות למערכות מסחר, התפתחות ההשקעה הפסיבית והמוצרים מחקי המדדים, המודעות לדמי ניהול והרצון של חוסכים לקבל שליטה גדולה יותר על הכסף שלהם הפכו את האפשרות לרלוונטית לקהל רחב יותר.

כיום ניתן למצוא בישראל גם משקיעים שמנהלים את ה-IRA בעצמם וגם לקוחות שבוחרים במודל של IRA מנוהל.

איך עובד חשבון IRA בישראל?

בחשבון IRA קיימת למעשה הפרדה בין ניהול הקופה לבין ניהול ההשקעות.

החברה המנהלת אחראית על המעטפת של קופת הגמל או קרן ההשתלמות: רישום הזכויות, דיווחים, הפקדות, משיכות, עמידה בדרישות הרגולטוריות ותפעול הקופה.

הכספים עצמם מוחזקים ומושקעים באמצעות חשבון ייעודי בבנק או אצל חבר בורסה.

את החלטות ההשקעה מקבל בעל הקופה בעצמו או מנהל תיקי השקעות בעל רישיון שקיבל ממנו ייפוי כוח.

לכן הביטוי "ניהול אישי" אינו אומר שהלקוח חייב לבצע בעצמו כל פעולה. הוא אומר שההשקעות אינן מנוהלות כחלק ממסלול השקעה קולקטיבי של אלפי חוסכים, אלא בהתאם לחשבון האישי שלו.

קרן השתלמות IRA

קרן השתלמות בניהול אישי היא אחת הדרכים הנפוצות להשתמש במבנה IRA.

במקום לבחור מסלול השקעה שמציעה החברה המנהלת, ניתן להעביר את קרן ההשתלמות למסלול בניהול אישי ולבחור כיצד יושקע הכסף, בכפוף לכללים החלים על IRA.

במעבר בין קרנות, ככלל, הוותק שנצבר בקרן נשמר.

המשמעות היא שניתן לקבל שליטה גדולה יותר על מבנה ההשקעות מבלי לוותר מעצם המעבר על המעמד של קרן ההשתלמות.

קופת גמל IRA

גם קופות גמל מסוימות יכולות להתנהל במסגרת IRA.

כאן חשוב במיוחד לבדוק את סוג הכספים שנמצאים בקופה. הדין מבחין בין סוגים שונים של כספים וקובע מגבלות שונות, במיוחד כאשר מדובר בכספים קצבתיים.

בחלק מהמקרים קיימות מגבלות על סוגי הנכסים שניתן לרכוש או דרישה לקיומו של רובד פנסיוני מסוים לפני שניתן לנהל את הכספים בחופש השקעה רחב יותר. התקרות והסכומים מתעדכנים ולכן כדאי לבדוק אותם במועד פתיחת הקופה.

קופת גמל להשקעה, לעומת זאת, אינה קופת IRA ולא ניתן כיום להפוך קופת גמל להשקעה רגילה לחשבון בניהול אישי.

מה אפשר לקנות בחשבון IRA?

החופש בחשבון IRA רחב יותר מאשר במסלול השקעה רגיל, אך הוא אינו בלתי מוגבל.

התקנות מגדירות את סוגי ההשקעות המותרים ומגבלות כגון פיזור השקעות, חשיפה לנייר ערך מסוים, השקעות במדינות מסוימות וכללים הנוגעים לסוגי הכספים בקופה.

בפועל ניתן לבנות, בהתאם למגבלות החלות על החשבון, תיק המבוסס לדוגמה על קרנות סל, מדדים, מניות, אג"ח, פיקדונות, מטבע חוץ ומכשירים נוספים המותרים במסגרת התקנות.

מי מציע IRA בישראל?

בישראל פועלות מספר חברות מנהלות בתחום קופות הגמל וקרנות ההשתלמות בניהול אישי.

בין השמות המרכזיים שניתן למצוא כיום בתחום:

מיטב

גלובלנט

מגדל

אקטיון

בנוסף קיימות קופות IRA וחשבונות ותיקים המנוהלים אצל גופים נוספים, בהם הפניקס. זמינות לפתיחת חשבונות IRA חדשים, תנאי הסף, הבנקים וחברי הבורסה שעובדים עם כל חברה עשויים להשתנות ולכן מומלץ לבדוק את התנאים העדכניים מול החברה הרלוונטית.

פתיחת חשבון IRA במיטב

מיטב היא אחת החברות הפעילות בתחום IRA בישראל ומאפשרת ניהול אישי של קופות גמל וקרנות השתלמות.

במיטב ניתן לבחור בין ניהול עצמאי לבין ניהול באמצעות מנהל תיקי השקעות. החברה מציעה אפשרות לניהול ההשקעות באמצעות מיטב טרייד וכן באמצעות מספר בנקים שעובדים עם מערך ה-IRA שלה.

למיטב קיימים תנאי סף מסחריים לפתיחת חשבון, ולכן לפני פתיחת חשבון IRA במיטב מומלץ לבדוק את סכום המינימום העדכני, דמי הניהול, עמלות המסחר ואפשרויות המסחר בארץ ובחו"ל.

פתיחת חשבון IRA בגלובל נט

גלובלנט היא חברה המתמקדת בין היתר בקופות גמל וקרנות השתלמות בניהול אישי ומפעילה מספר קופות IRA.

החברה מספקת את המעטפת התפעולית של הקופה ומאפשרת ניהול אישי של הכספים באמצעות חשבונות ייעודיים.

גם במקרה של פתיחת חשבון IRA בגלובל נט כדאי להשוות את התנאים העדכניים, דמי הניהול, אפשרויות המסחר, הבנק או חבר הבורסה דרכו מתבצע המסחר ורמת השירות.

פתיחת IRA במגדל או באקטיון

מגדל מנהלת קופות גמל וקרנות השתלמות בניהול אישי, לצד פעילותה הרחבה בתחומי הפנסיה והגמל.

אקטיון היא חברה המתמקדת באופן ייעודי בניהול אישי של קופות גמל וקרנות השתלמות. החברה קיבלה רישיון חברה מנהלת מרשות שוק ההון ומפעילה קופת גמל IRA וקרן השתלמות IRA.

אין גוף אחד שמתאים בהכרח לכל לקוח. תנאי השירות, סכומי המינימום, דמי הניהול, מערכות המסחר והבנקים המלווים עשויים להיות שונים.

יתרונות של IRA

היתרון המרכזי של IRA הוא שליטה.

החוסך יכול לקבוע בצורה מדויקת יותר את החשיפה שלו למניות, אג"ח, שווקים בינלאומיים, מטבעות, סקטורים ומדדים.

IRA מאפשר גם לבנות אסטרטגיית השקעה אישית שאינה תלויה במסלולי המדף של הגוף המוסדי.

יתרון נוסף הוא שקיפות. בעל החשבון יכול לראות אילו נכסים מוחזקים בתיק ולהבין בצורה ישירה יותר כיצד הכסף מושקע.

במקרים מסוימים ניתן גם להגיע למבנה עלויות תחרותי, במיוחד בתיקים גדולים או באסטרטגיות השקעה פשוטות יחסית. עם זאת, יש לבחון את העלות הכוללת ולא רק את דמי הניהול של הקופה.

חסרונות של IRA

שליטה משמעותה גם אחריות.

מי שמנהל את הכספים בעצמו צריך להבין בשוק ההון, לקבל החלטות בתקופות של עליות וירידות ולעקוב לאורך זמן אחרי התיק.

טעויות בהקצאת נכסים, ריכוז יתר, מסחר תכוף או החלטות שמתקבלות מתוך לחץ עלולות להשפיע על החיסכון לטווח הארוך.

בנוסף לדמי הניהול של החברה המנהלת, עשויות להיות עמלות מסחר, המרת מט"ח ועלויות נוספות.

ב-IRA מנוהל קיימת גם עלות נפרדת עבור שירות ניהול תיק ההשקעות.

לכן IRA אינו בהכרח פתרון זול יותר ואינו בהכרח פתרון טוב יותר. הוא פשוט מעניק מבנה אחר של שליטה וניהול.

מה זה ניהול תיקי IRA או IRA מנוהל?

אחד הדברים החשובים ביותר להבין בתחום הוא ש-IRA אינו מחייב ניהול עצמי.

הרגולציה מאפשרת לבעל הקופה למנות מנהל תיקי השקעות בעל רישיון ולתת לו ייפוי כוח לפעול בחשבון.

במודל הזה החברה המנהלת ממשיכה לנהל את קופת הגמל או קרן ההשתלמות מבחינה תפעולית, אבל החלטות ההשקעה והפעולות בחשבון מתבצעות על ידי מנהל התיקים שנבחר על ידי הלקוח.

זהו למעשה IRA מנוהל.

המודל יכול להתאים למי שרוצה את הגמישות וההתאמה האישית של IRA, אבל אינו רוצה או אינו יכול לנהל בעצמו באופן שוטף סכום משמעותי של כסף.

מנהל התיק יכול לבנות את הקצאת הנכסים, לבצע שינויים בתיק, לעקוב אחר הסיכונים ולהתאים את אופן הניהול לצרכים ולמטרות שהוגדרו עם הלקוח.

IRA מנוהל בבימניב

בימניב (Bmeniv) מאפשרת ללקוחות המתאימים לכך לנהל את תיק ה-IRA שלהם באמצעות איש מקצוע בעל רישיון.

הלקוח פותח או מחזיק את קופת הגמל או קרן ההשתלמות אצל חברה מנהלת המספקת שירותי IRA, והניהול של תיק ההשקעות עצמו יכול להתבצע באמצעות בימניב.

במקרה כזה הלקוח משלם דמי ניהול נוספים עבור שירות ניהול התיק.

המטרה היא לאפשר ללקוח ליהנות מהגמישות של IRA מבלי שהוא נדרש לבצע בעצמו את הניהול השוטף. איש מקצוע בעל רישיון יכול לעקוב באופן מקצועי אחר התיק וביצועיו, לפעול למיצוי ולשיפור הביצועים ככל שניתן במסגרת רמת הסיכון שנקבעה, לבחון אפשרויות להגנות בתקופות המתאימות לכך ולהסתכל קדימה בהתאם למטרות האישיות והפרטניות של הלקוח.

חשוב לזכור שגם ניהול מקצועי אינו מבטל סיכון ואינו מבטיח תשואה או רווח.

כמה עולה IRA?

לחשבון IRA יכולים להיות מספר מרכיבי עלות.

הראשון הוא דמי הניהול שמשולמים לחברה שמנהלת את קופת הגמל או קרן ההשתלמות.

בנוסף קיימות עלויות הקשורות למסחר, כגון קנייה ומכירה של ניירות ערך והמרת מטבע.

אם מדובר ב-IRA מנוהל, מתווספים גם דמי ניהול עבור מנהל תיק ההשקעות.

לכן כשמשווים בין מיטב IRA, גלובל נט IRA, מגדל IRA או חברות אחרות, כדאי להשוות את העלות הכוללת ולא רק נתון אחד.

איך פותחים חשבון IRA?

ברוב המקרים התהליך מתחיל בבחירת חברה מנהלת שמציעה קופת גמל או קרן השתלמות בניהול אישי.

לאחר מכן נפתחת קופת ה-IRA ומוגשת בקשת ניוד של הקופה הקיימת, או מבוצעת הפקדה בהתאם לסוג הקופה.

במקביל נפתח החשבון שדרכו יתבצע המסחר.

לאחר שהכספים מועברים ניתן להתחיל לנהל אותם עצמאית או לתת ייפוי כוח למנהל תיקי השקעות בעל רישיון.

האם IRA מתאים לכל אחד?

לא.

IRA יכול להתאים למשקיעים שרוצים שליטה גדולה יותר בכספם, לאנשים שמבינים בהשקעות וללקוחות שרוצים לבנות תיק מותאם אישית באמצעות מנהל מקצועי.

לעומת זאת, מי שמעדיף פתרון פשוט שאינו דורש קבלת החלטות או מעקב אחר התיק עשוי להעדיף מסלול השקעה רגיל בקופת גמל או בקרן השתלמות.

הבחירה אינה בין מוצר "טוב" למוצר "רע", אלא בין צורות שונות לניהול החיסכון.

שאלות נפוצות על IRA

מה זה IRA בישראל?

IRA בישראל הוא קופת גמל או קרן השתלמות בניהול אישי, שבה החלטות ההשקעה מתקבלות על ידי החוסך או על ידי מנהל תיקי השקעות בעל רישיון מטעמו.

האם אפשר לנהל קרן השתלמות לבד?

כן. קרן השתלמות IRA מאפשרת לחוסך לבחור ולנהל בעצמו את ההשקעות, בכפוף למגבלות הדין.

האם אפשר להעביר קרן השתלמות קיימת ל-IRA?

כן, בכפוף לתנאים ולתהליך הניוד. ככלל, הוותק של הקרן נשמר במעבר.

מה ההבדל בין IRA רגיל ל-IRA מנוהל?

ב-IRA בניהול עצמי בעל הקופה מבצע את החלטות ההשקעה והמסחר בעצמו. ב-IRA מנוהל בעל הקופה מעניק ייפוי כוח למנהל תיקי השקעות בעל רישיון שמבצע את ניהול ההשקעות עבורו.

מי מציע IRA בישראל?

בין הגופים הפעילים בתחום ניתן למצוא את מיטב, גלובלנט, מגדל ואקטיון. קיימות גם קופות IRA אצל גופים נוספים, כאשר זמינות לפתיחת חשבון חדש ותנאי ההצטרפות עשויים להשתנות.

האם אפשר לפתוח IRA במיטב?

כן. מיטב מציעה קופות גמל וקרנות השתלמות בניהול אישי ואפשרות לניהול עצמי או באמצעות מנהל תיקי השקעות.

האם אפשר לפתוח IRA בגלובל נט?

כן. גלובלנט מנהלת קופות גמל וקרנות השתלמות בניהול אישי ומציעה תשתית לניהול כספי IRA.

האם IRA מבטיח תשואה גבוהה יותר?

לא. IRA נותן שליטה וגמישות, אך אינו מבטיח תשואה גבוהה יותר. התוצאה תלויה בהרכב ההשקעות, ברמת הסיכון, בעלויות ובאיכות קבלת ההחלטות לאורך זמן.

האם אפשר שמישהו אחר ינהל עבורי את ה-IRA?

כן. ניתן למנות מנהל תיקי השקעות בעל רישיון ולתת לו ייפוי כוח לניהול ההשקעות בחשבון. זהו המודל המכונה לעיתים IRA מנוהל.

לסיכום

IRA הפך את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות ממוצר שבו החוסך בוחר בעיקר "מסלול", למוצר שבו ניתן במקרים המתאימים לבנות תיק השקעות אישי.

עבור חלק מהחוסכים המשמעות היא ניהול עצמי מלא. עבור אחרים המשמעות היא האפשרות לבחור מנהל תיקי השקעות בעל רישיון ולהשתמש במעטפת של קופת גמל או קרן השתלמות תוך התאמת תיק ההשקעות לצרכים האישיים שלהם.

היתרון הגדול של IRA הוא הגמישות והשליטה. החיסרון הוא שהשליטה הזאת מגיעה עם אחריות, מורכבות ועלויות שצריך להכיר.

לכן לפני פתיחת חשבון IRA במיטב, בגלובל נט, במגדל, באקטיון או אצל גוף אחר, כדאי לבחון לא רק את דמי הניהול אלא גם את סוג הכספים, אפשרויות המסחר, איכות השירות, העלויות הכוללות והאם נכון יותר לנהל את התיק באופן עצמאי או באמצעות ניהול מקצועי.

המידע במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ייעוץ פנסיוני או תחליף להתאמה אישית לצרכים ולנתונים של כל אדם.